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賣廠還債 JDI是要放手一搏還只是垂死掙扎？

時(shí)間：2020-09-03 09:00:04 類型：瀏覽量：6180

業(yè)界流傳這么一個(gè)段子：三流企業(yè)賣產(chǎn)品，二流企業(yè)賣服務(wù)，一流企業(yè)賣概念，超一流企業(yè)賣大樓。而現(xiàn)在，主角輪到了JDI。

據(jù)媒體報(bào)道，日本顯示面板廠商Japan Display（下簡(jiǎn)稱JDI）正在敲定方案，計(jì)劃將其主要液晶面板工廠及其土地出售給富士康子公司夏普，該筆交易價(jià)格價(jià)值估計(jì)為400億日元（約合3.75億美元），金額將用于償還欠蘋(píng)果的債務(wù)，以減輕財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)。

據(jù)資料顯示，該工廠主要用于生產(chǎn)智能手機(jī)的液晶面板，但自2019年7月以來(lái)，該工廠一直處于閑置狀態(tài)。如果此次交易完成，包括將工廠出售給夏普以及早前將生產(chǎn)設(shè)備出售給另一家客戶，將讓JDI凈賺大約700億日元，而在目前，JDI據(jù)稱仍欠蘋(píng)果大約8億美元。

糟糕狀況

“賣大樓”的背后，是目前JDI糟糕的狀況。

據(jù)了解，JDI曾與蘋(píng)果公司在2015年達(dá)成一項(xiàng)協(xié)議，蘋(píng)果為JDI支付15億美元用于新建新工廠，JDI則以屏幕營(yíng)收額償還這筆款項(xiàng)，根據(jù)蘋(píng)果的償還條款，JDI需要保證一定現(xiàn)金余額，并且每季度按時(shí)償還，一旦違反，蘋(píng)果可要求JDI立即將剩余款項(xiàng)全額償還。

據(jù)JDI發(fā)布的2019財(cái)年年報(bào)（2019年4月-2020年3月）顯示，該財(cái)年間，JDI營(yíng)業(yè)收入5040億日元，較上一財(cái)年銳減20.8%；歸屬公司股東凈虧損額1014億日元，移動(dòng)設(shè)備端、汽車顯示、非移動(dòng)設(shè)備業(yè)績(jī)均同比下降。值得注意的是，這已經(jīng)是JDI連續(xù)第6年虧損，其虧損總額已累計(jì)達(dá)到5215億日元。

突如其來(lái)的全球疫情讓JDI雪上加霜，據(jù)JDI預(yù)計(jì)，受疫情影響，移動(dòng)設(shè)備端、汽車顯示等需求將再度減少，預(yù)估今年度（2020年4月-2021年3月）營(yíng)收大恐衰退20%，今年季將持續(xù)陷入營(yíng)收虧損，預(yù)估營(yíng)收為850億至890億日元，預(yù)估合并營(yíng)損額為70億至90億日元。

盡管在剛舉行的JDI股東大會(huì)上，JDI會(huì)長(zhǎng)表示，將拼命努力，爭(zhēng)取2年內(nèi)扭虧為盈，不過(guò)，據(jù)業(yè)內(nèi)人士向西柚分析，就目前狀況看來(lái)，全球疫情影響尚未散去，智能手機(jī)廠商逐漸轉(zhuǎn)向OLED面板，加上中國(guó)大陸LCD的面板產(chǎn)能增加步步緊逼，如果JDI仍無(wú)法跟上時(shí)代的腳步，所謂的扭虧為盈只能是黃粱一夢(mèng)。

時(shí)代變了

從早的輝煌到落幕，JDI正在見(jiàn)證一個(gè)時(shí)代的改變。

JDI于2011年由索尼、東芝和日立三家公司在政府主導(dǎo)下合并小型LCD生產(chǎn)線合作成立，以抗衡彼時(shí)三星、LG等顯示面板企業(yè)，集合三家公司的技術(shù)優(yōu)勢(shì)及日本較為長(zhǎng)久的制造實(shí)力，讓JDI成功打入彼時(shí)蘋(píng)果的供應(yīng)鏈，成為多款iphone手機(jī)的液晶屏幕供應(yīng)商，過(guò)上了一段時(shí)間的舒服日子，據(jù)調(diào)查機(jī)構(gòu)IHS Markit 2017年的統(tǒng)計(jì)顯示，全球中小尺寸顯示器當(dāng)中，JDI以13%的市場(chǎng)占有率位居第二，僅次于三星的33%。

體量龐大的蘋(píng)果對(duì)于JDI來(lái)說(shuō)既是蜜糖，也是砒霜。據(jù)資料顯示，JDI的60%左右的營(yíng)收來(lái)自于與蘋(píng)果方面的合作，雖然也有國(guó)內(nèi)廠商的訂單，但終究只是小部分，過(guò)于依賴蘋(píng)果這個(gè)客戶，以及產(chǎn)品線過(guò)于單一，一定程度上讓JDI逐漸固化，以至于在后來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)和轉(zhuǎn)型中錯(cuò)失機(jī)會(huì)。

2017年，蘋(píng)果推出iPhone X手機(jī)，iPhone X手機(jī)拋棄了過(guò)往的液晶屏幕，采用AM-OLED顯示屏，這對(duì)于長(zhǎng)期依賴蘋(píng)果的JDI來(lái)說(shuō)是一次巨大的打擊，資料顯示，當(dāng)年的JDI虧損2472億日元，創(chuàng)下了彼時(shí)歷史上嚴(yán)重的的虧損金額。

OLED更鮮明的色彩對(duì)比度，更低的功耗，輕薄及柔性的特點(diǎn)讓其比液晶屏幕有了更多可能性，包括蘋(píng)果在內(nèi)的手機(jī)廠商開(kāi)始加速轉(zhuǎn)向采用OLED屏幕，去年，蘋(píng)果除了在iPhone 11上使用了液晶屏幕外，iPhone 11 Pro和Pro Max均采用OLED屏幕；今年早些時(shí)候，據(jù)日經(jīng)報(bào)道，蘋(píng)果今年將推出4款5G iPhone手機(jī)，并將在所有5G iPhone機(jī)型上采用OLED屏幕。

有業(yè)內(nèi)人士向西柚表示，雖然蘋(píng)果以后仍可能會(huì)在生產(chǎn)舊機(jī)型或者低價(jià)機(jī)型上使用LCD屏幕，但這也只是杯水車薪，如果JDI仍在OLED上止步不前，接下來(lái)的狀況可能會(huì)更高，相比起JDI對(duì)于蘋(píng)果的依賴程度，蘋(píng)果方面卻有大把選項(xiàng)可選。

放手一搏還是垂死掙扎？

JDI連年虧損，卻依舊能夠存活下來(lái)，離不開(kāi)那些為它“輸血”的投資者。

在OLED大勢(shì)面前，JDI也并非無(wú)動(dòng)于衷，據(jù)了解，2015年，JDI、索尼和松下在日本產(chǎn)業(yè)革新機(jī)構(gòu)（INCJ）的資助下共同成立JOLED公司，JDI持有15%股份，次年，JDI希望以1億美元資金將其持有的JOLED股份增至50%，希望為日后發(fā)展OLED技術(shù)打下基礎(chǔ)。為了援助JDI發(fā)展OLED屏幕，INCJ在2016年向JDI注資750億日元，JDI對(duì)此表示將利用這筆資金發(fā)展OLED技術(shù)，不過(guò)，由于持續(xù)的虧損，該計(jì)劃未能得以實(shí)施。2018年3月，JDI宣布取消將JOLED收為子公司的計(jì)劃。

而作為JDI的大客戶以及債權(quán)人，蘋(píng)果也不希望JDI就此倒下，事實(shí)上，蘋(píng)果已經(jīng)對(duì)JDI進(jìn)行了多次的“資助”。據(jù)報(bào)道，去年6月份，蘋(píng)果向JDI提供1億美金的援助，希望JDI重啟白山6代LTPS生產(chǎn)線并轉(zhuǎn)產(chǎn)OLED。為了讓JDI能順利融資，蘋(píng)果與JDI達(dá)成了新的協(xié)議，延長(zhǎng)還款周期，以減輕JDI的債務(wù)壓力。有分析認(rèn)為，蘋(píng)果打的可能是其他算盤(pán)，但就表明上來(lái)看，蘋(píng)果對(duì)于JDI已經(jīng)算得上是“仁至義盡”。

今年2月份，JDI宣布將接受獨(dú)立投資顧問(wèn)公司Ichigo救助資金的協(xié)議，從后者獲得1008億日元，折合9.3億美元。消息稱，Ichigo的救助資金將分兩批注入，如果順利，Ichigo將獲得JDI 70.43%的股份，取代INCJ成為JDI的大股東。而在剛結(jié)束的JDI股東大會(huì)上，JDI宣布決定接受Ichigo的追加投資，此次決議通過(guò)后，Ichigo的出資額多將達(dá)到1108億日元。

不過(guò)，即便是寶寶也會(huì)有斷奶的時(shí)候，援助可以解燃眉之急，真正要靠的還是JDI自身，若果JDI仍無(wú)法跟上時(shí)代的腳步，后也只能迎來(lái)被淘汰的解決。“賣大樓”的企業(yè)不少，其中不乏索尼、LG等赫赫有名的企業(yè)，而它們現(xiàn)今仍在活躍在各自的賽場(chǎng)上，JDI此次的賣廠還債是放手一搏還是垂死掙扎，有待市場(chǎng)驗(yàn)證。

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